{"data":"{\"category\":\"economy\",\"content\":\"\\u003cp\\u003e智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，站在全球航运业零碳之路的起点，低碳转型深度影响造船业。当前，以LNG/甲醇为代表的替代燃料船已经达到经济性的临界点，正成为行业的主流选择。展望未来，替代燃料变革百家争鸣，龙头船企的技术与综合能力成为竞争关键。\\u003cstrong\\u003e替代燃料驱动行业有效产能收缩，行业集中度和船厂盈利能力进入修复周期。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e▍广发证券主要观点如下：\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e正站在全球航运零碳转型变革的起点，各方协同发力加速转型进程。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e当前航运业2023-2050年各阶段减排目标清晰，且环保政策逐年收紧。在此背景下，各市场主体积极探索碳减排方案，节能减排手段多元特征。短期来看降速航行将成为控制碳排放量的重要手段，长期来看替代燃料船是实现零碳目标的终极方案。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e各船东制定的减排目标较行业更为超前，船东借力减碳周期强化长期竞争力。各大船东所采取的减碳措施包括采用可替代燃料、使用碳排计算器以及布局可替代燃料上下游投资等。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e替代燃料船作为减碳终极方案，经济性的临界点已至。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003eEEXI与CII指标驱动现有船队降速运行，加大老船运营成本是替代燃料船兴起的核心背景。构建了模型对比替代燃料船与新/老传统能源船的经济性，替代燃料船凭借更高的航速与周转效率、相对可控的燃料成本，经济性已经具备显著优势。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e环保政策、运价、燃料价格均会影响替代燃料船的经济性，其中运价敏感度最大，其次是环保政策与燃料价格，新船造价的敏感度相对较低。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e替代燃料船渗透率快速提升，驱动造船业有效供给收缩，龙头话语权进一步强化。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e由于替代燃料船的突出优势和长期竞争力，头部船企加大替换节奏，使得替代燃料船的行业渗透率快速提升。2022年，替代燃料船占总订单的63%，同比增长42%。渗透率较2020-2021年几乎翻倍。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e双燃料订单高渗透率背后，行业有效产能收缩，中小船企接单困难。大量替代燃料船订单助力头部船厂市占率的提升。中韩两国在替代燃料船上优势凸显。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e展望未来：四大要素决定替代燃料技术生命力，技术及综合能力决定船企长期竞争力。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e替代燃料技术整体呈现百家争鸣态势，其中经济性、环保性、技术可行性与安全性四大要素决定技术生命力。短期来看甲醇与LNG优势凸显，长期来看氨燃料、氢燃料具备真正实现零碳基础，潜力巨大。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e技术变革时代，行业依赖龙头船企加大研发引领变革，船企更高的话语权有利于行业盈利的触底修复，全球龙头船企正迎来黄金投资阶段。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e正站在全球航运业零碳之路的起点，低碳转型深度影响造船业。\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e当前，以LNG/甲醇为代表的替代燃料船已经达到经济性的临界点，正成为行业的主流选择。展望未来，替代燃料变革百家争鸣，龙头船企的技术与综合能力成为竞争关键。替代燃料驱动行业有效产能收缩，行业集中度和船厂盈利能力进入修复周期。\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e\\u003cstrong\\u003e风险提示\\u003c/strong\\u003e\\u003c/p\\u003e\\u003cp\\u003e全球宏观经济环境下行风险、成本及汇率波动风险、市场竞争风险、燃料价格波动风险、政策法规变化风险、燃料可获得性风险、地缘政治风险、研发投入风险。\\u003c/p\\u003e\",\"gnid\":\"9fd9aa3caaf59ceed\",\"img_data\":[{\"flag\":2,\"img\":[]}],\"original\":0,\"pat\":\"art_src_3,fts0,sts0\",\"powerby\":\"pika\",\"pub_time\":1688009100000,\"pure\":\"\",\"rawurl\":\"http://zm.news.so.com/8751f8c73c04821c000765698514d75e\",\"redirect\":0,\"rptid\":\"11b5f77d25dbbc2c\",\"rss_ext\":[],\"s\":\"t\",\"src\":\"智通财经\",\"tag\":[{\"clk\":\"keconomy_1:广发证券\",\"k\":\"广发证券\",\"u\":\"\"}],\"title\":\"广发证券：替代燃料驱动造船有效产能收缩 行业集中度和船厂盈利能力进入修复周期\",\"type\":\"zmt\",\"wapurl\":\"http://zm.news.so.com/8751f8c73c04821c000765698514d75e\",\"ytag\":\"财经:金融证券:股票\",\"zmt\":{\"brand\":{},\"cert\":\"智通财经官方账号\",\"desc\":\"每天推送最具价值的港股、美股、A股投资资讯\",\"fans_num\":9900,\"id\":\"3222764983\",\"is_brand\":\"0\",\"name\":\"智通财经\",\"new_verify\":\"5\",\"pic\":\"https://p0.img.360kuai.com/t016eb2528e9a2445c6.jpg\",\"real\":1,\"textimg\":\"https://p9.img.360kuai.com/bl/0_3/t017c4d51e87f46986f.png\",\"verify\":\"0\"},\"zmt_status\":0}","errmsg":"","errno":0}